Theo số liệu công bố, tổng doanh thu 6 tháng đầu năm 2026 của F88, bao gồm cả thu nhập từ thu hồi nợ, đạt 2.940 tỷ đồng, tăng 53% so với cùng kỳ năm 2025. Lãi sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 544,8 tỷ đồng, tăng 114% – tương đương mức hoàn thành khoảng 55% dự báo lợi nhuận cả năm 2026 mà Công ty Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) đưa ra trong báo cáo phân tích gần nhất. Theo dữ liệu roadshow chào bán cổ phiếu mà doanh nghiệp công bố, lợi nhuận trước thuế 6 tháng đạt khoảng 687 tỷ đồng, cũng tăng 114% so với cùng kỳ.
Riêng trong quý II/2026, F88 báo lãi ròng đạt 303 tỷ đồng, tăng trưởng 102% so với cùng kỳ năm trước. Đây là quý thứ hai liên tiếp công ty ghi nhận mức lợi nhuận ròng theo quý vượt mốc 300 tỷ đồng, sau khi quý I/2026 đã đạt 241,5 tỷ đồng lãi sau thuế (tăng 130,8%) trên nền doanh thu hơn 1.300 tỷ đồng. Đà tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số, ba chữ số liên tục được duy trì từ quý IV/2023 đến nay, phản ánh tính bền vững của mô hình kinh doanh sau giai đoạn tái cấu trúc.
F88 ghi nhận nửa đầu năm bứt phá với lợi nhuận tăng mạnh
Động lực tăng trưởng: Mở rộng dư nợ và đa dạng hóa nguồn thu
Tính đến cuối quý II/2026, dư nợ cho vay của F88 đạt 8.827 tỷ đồng, tăng 22,3% so với đầu năm – tăng thêm khoảng 930 tỷ đồng chỉ riêng trong quý II so với mức 7.897 tỷ đồng ghi nhận cuối quý I. Mạng lưới điểm giao dịch của công ty đã mở rộng lên 976 phòng giao dịch tính đến tháng 6/2026 (từ 956 điểm hồi cuối quý I), với mục tiêu cán mốc 1.000 phòng giao dịch trong năm 2026. Bên cạnh kênh vật lý, nền tảng ứng dụng di động My F88 tiếp tục đóng góp ngày càng lớn vào tổng lượng giải ngân, cùng với các quan hệ hợp tác chiến lược với Ngân hàng MB, CIMB, Zalo, MoMo và VNPost.
Mảng bảo hiểm tiếp tục là điểm sáng trong chiến lược đa dạng hóa nguồn thu của F88: riêng quý I/2026, doanh thu bảo hiểm tăng 93% lên 169 tỷ đồng, đóng góp khoảng 13% tổng doanh thu. Doanh nghiệp đặt mục tiêu tăng trưởng kép hàng năm 38,5% cho mảng này đến năm 2030, hướng tới quy mô phí bảo hiểm khoảng 6.000 tỷ đồng và lọt top 5 thị trường bảo hiểm phi nhân thọ – một chiến lược được giới phân tích đánh giá sẽ giúp F88 giảm bớt sự phụ thuộc vào việc mở rộng bảng cân đối kế toán.
Song song với kết quả kinh doanh tích cực, F88 đang triển khai đợt chào bán hơn 22 triệu cổ phiếu ra công chúng với giá 71.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn khoảng 10% so với thị giá giao dịch tại thời điểm công bố. Nếu thành công, đợt phát hành sẽ giúp công ty huy động gần 1.564 tỷ đồng, được dùng để góp vốn tăng vốn điều lệ cho công ty con là CTCP Kinh doanh F88 nhằm bổ sung nguồn vốn cho hoạt động cầm đồ. Thời gian đăng ký mua diễn ra từ ngày 6/7 đến 16h ngày 27/7/2026. Trước đó, ngày 9/6/2026, F88 đã hoàn tất phát hành hơn 110,1 triệu cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 1:1 cho cổ đông hiện hữu, nâng tổng số cổ phiếu lưu hành lên gần 220,3 triệu đơn vị.
Việc đẩy mạnh huy động vốn cổ phần cũng được xem là bước đi giúp F88 giảm bớt áp lực từ các khoản vay và trái phiếu chịu lãi suất khá cao, hiện dao động quanh mức 9-14%/năm, trong bối cảnh tổng giá trị trái phiếu đến hạn của công ty trong giai đoạn từ tháng 7/2026 đến tháng 4/2027 vào khoảng 700 tỷ đồng. Doanh nghiệp cũng đang xúc tiến các thủ tục pháp lý để chuyển cổ phiếu từ UPCoM sang niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE), động thái được kỳ vọng giúp chuẩn hóa quản trị công ty đại chúng và đa dạng hóa kênh huy động vốn quốc tế.
Nâng mục tiêu kinh doanh cả năm 2026
Tại đại hội đồng cổ đông thường niên hồi cuối tháng 3/2026, F88 từng đặt kế hoạch doanh thu 5.462 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1.134 tỷ đồng cho cả năm. Tuy nhiên, tại buổi roadshow giới thiệu đợt chào bán cổ phiếu ngày 8/7/2026, doanh nghiệp đã công bố dự báo mới với doanh thu cả năm 2026 ước đạt 6.053 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế khoảng 1.510 tỷ đồng – cao hơn đáng kể so với kế hoạch đầu năm. Cùng với đó, tỷ lệ phòng giao dịch có lãi đạt 99% và tỷ lệ khách hàng hài lòng đạt 91%, những chỉ số cho thấy hiệu quả vận hành được duy trì ổn định trong quá trình mở rộng quy mô nhanh.
Trong báo cáo cập nhật công bố giữa tháng 7/2026, Công ty Chứng khoán SHS đưa ra khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu F88, với giá mục tiêu 86.000 đồng/cổ phiếu – cao hơn khoảng 16% so với thị giá 74.000 đồng ghi nhận trong phiên 17/7. SHS đánh giá F88 tiếp tục giữ vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay cầm đồ hiện đại với khoảng 2,7% thị phần vào cuối năm 2025, sau khi đạt tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) dư nợ cho vay cầm đồ lên tới 60% trong giai đoạn 2019-2025 – gấp hơn 3 lần tốc độ tăng trưởng bình quân toàn ngành. Công ty chứng khoán này dự báo F88 có thể duy trì CAGR dư nợ khoảng 32%/năm trong giai đoạn 2025-2030, cùng với CAGR doanh thu phí bảo hiểm khoảng 43% trong cùng giai đoạn.
Công ty Chứng khoán ACB (ACBS) cũng ghi nhận mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng của ban lãnh đạo F88 cho giai đoạn 2026-2030, với lợi nhuận trước thuế dự kiến tăng bình quân trên 25%/năm và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) duy trì quanh mức 30%, dựa trên chiến lược mở rộng thị phần cho vay cầm đồ từ 2,5% năm 2025 lên 5%. Trong khi đó, Công ty Chứng khoán Vietcap nhận định F88 đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh với ROE thuộc nhóm dẫn đầu thị trường, trong khi mức định giá chào bán vẫn tương đối hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng: tại giá chào bán 71.000 đồng/cổ phiếu, F88 được định giá ở mức P/E dự phóng năm 2026 khoảng 13,3 lần và hệ số PEG khoảng 0,45 lần – thấp hơn đáng kể so với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận dự kiến của doanh nghiệp.
Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2026 cho thấy F88 tiếp tục duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng, được củng cố bởi cả hoạt động cho vay cốt lõi lẫn mảng bảo hiểm đang mở rộng nhanh. Việc đồng thời triển khai chào bán cổ phiếu, phát hành cổ phiếu thưởng và xúc tiến chuyển sàn HOSE cho thấy doanh nghiệp đang tận dụng giai đoạn thuận lợi để củng cố nền tảng vốn, chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng dài hạn giai đoạn 2026-2030 mà ban lãnh đạo đã đặt ra.
Hoàng Nguyễn