Vị thế bền vững giữa lòng thị trường khốc liệt
Trong khi nhiều chuỗi cà phê tầm trung phải chật vật cắt giảm nhân sự hoặc thu hẹp mặt bằng, Highlands lại ghi nhận chỉ số EBITDA (lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao) đạt mức kỷ lục gần 1.100 tỷ đồng (tương đương khoảng 2,48 tỷ peso). Đây là năm thứ ba liên tiếp chuỗi này duy trì mức tăng trưởng dương, với tỷ lệ tăng 5,7% so với cùng kỳ năm trước.
Con số 1.100 tỷ đồng không chỉ là một cột mốc về tiền bạc, nó là minh chứng cho một mô hình vận hành đã đạt đến độ chín muồi. Bí mật nằm ở khả năng tối ưu hóa chuỗi cung ứng và sự hiện diện dày đặc. Khác với những thương hiệu tập trung quá nhiều vào trang trí cửa hàng cầu kỳ, Highlands chọn cách tiếp cận thực dụng: Vị trí đắc địa, quy trình phục vụ nhanh và danh mục sản phẩm cốt lõi (Phin Sữa Đá, Trà Sen Vàng) có biên lợi nhuận cao. Điều này giúp họ giữ vững dòng tiền ngay cả khi sức mua của thị trường có dấu hiệu thắt chặt.
Chiến lược "vết dầu loang" và cột mốc 1.000 cửa hàng
Tính đến tháng 4/2026, Highlands Coffee đã sở hữu mạng lưới lên tới 985 cửa hàng. Trong số đó, có 38 cửa hàng đang vận hành hiệu quả tại Philippines – thị trường quê nhà của tập đoàn mẹ Jollibee. Với tốc độ mở mới hiện tại, việc Highlands chạm mốc 1.000 cửa hàng chỉ còn là vấn đề tính bằng tuần.
Sức mạnh của Highlands nằm ở chiến lược "vết dầu loang". Họ không chỉ chiếm lĩnh những mặt tiền tại Hà Nội hay TP.HCM, mà còn len lỏi vào các trung tâm thương mại, sảnh tòa nhà văn phòng, và thậm chí là các khu dân cư mới ở các tỉnh thành loại 2, loại 3. Thương hiệu này đã thành công trong việc định vị mình là một "địa điểm thứ ba" (sau nhà và nơi làm việc) dành cho mọi tầng lớp: từ nhân viên văn phòng cần nơi họp bàn, sinh viên học tập đến những gia đình đi chơi cuối tuần.
Việc duy trì gần 1.000 điểm bán với chất lượng đồng nhất là một bài toán quản trị khổng lồ. Tuy nhiên, chính quy mô này đã tạo ra lợi thế kinh tế về quy mô, giúp Highlands thương thảo giá nguyên liệu tốt hơn và giảm chi phí logistics trên mỗi đơn vị sản phẩm – một rào cản mà các chuỗi nhỏ hơn khó lòng vượt qua.
IPO 2027: Cuộc viễn chinh tới sàn chứng khoán
Thông tin từ tập đoàn Jollibee (JFC) về việc rục rịch chuẩn bị kế hoạch IPO cho Highlands Coffee vào Quý I/2027 đang trở thành tâm điểm của giới đầu tư. Đây được coi là bước đi chiến lược nhằm mở khóa giá trị thực của thương hiệu cà phê số 1 Việt Nam.
Việc lựa chọn thời điểm tiến tới IPO trong giai đoạn này không đơn thuần là một quyết định tài chính mà là một bước đi chiến lược mang tính thời điểm của Highlands Coffee. Việc niêm yết tạo ra một kênh huy động vốn đại chúng khổng lồ, giúp thương hiệu thoát ly khỏi sự phụ thuộc vào các khoản vay ngân hàng hay nguồn rót vốn từ tập đoàn mẹ Jollibee. Nguồn lực tài chính dồi dào và chủ động này chính là "nhiên liệu" để Highlands hiện thực hóa tham vọng bành trướng mạnh mẽ ra thị trường Đông Nam Á, thay vì chỉ dừng lại ở vị thế nội địa.
Hành trình bước chân lên sàn chứng khoán còn là một lời cam kết về sự minh bạch và chuyên nghiệp hóa theo các chuẩn mực quản trị quốc tế. Sự giám sát chặt chẽ từ thị trường và các cổ đông không chỉ giúp nâng cao uy tín thương hiệu mà còn trở thành thỏi nam châm thu hút các đối tác chiến lược toàn cầu, mở ra những cơ hội hợp tác sâu rộng hơn trong chuỗi cung ứng và nhượng quyền.
Với nền tảng lợi nhuận nghìn tỷ ổn định, Highlands Coffee đang nắm giữ vận may để trở thành một cổ phiếu "blue-chip" tiêu biểu trong nhóm ngành F&B trên sàn chứng khoán Việt Nam. Sự xuất hiện của một đơn vị dẫn đầu với định giá hấp dẫn sẽ không chỉ khẳng định vị thế của riêng Highlands, mà còn tạo ra một "cú hích" tâm lý quan trọng, nâng tầm giá trị và sức hút cho toàn bộ ngành công nghiệp thực phẩm và đồ uống nội địa trong mắt các nhà đầu tư quốc tế.
Thử thách phía sau ánh hào quang
Dù đang ở đỉnh cao, Highlands Coffee vẫn phải đối mặt với những "cơn gió ngược". Sự trỗi dậy của các thương hiệu tập trung vào trải nghiệm không gian và chất lượng cà phê đặc sản đang dần kéo một bộ phận khách hàng trẻ rời xa các chuỗi công nghiệp. Đồng thời, các vấn đề về môi trường và rác thải nhựa cũng là một bài toán nan giải đối với một hệ thống có lưu lượng khách hàng khổng lồ như Highlands.
Bên cạnh đó, sự cố gián đoạn nguồn cung cho thấy tính dễ tổn thương của một hệ thống quá lớn. Việc kiểm soát chất lượng từ đầu vào đến tay người tiêu dùng đòi hỏi một hệ thống quản trị rủi ro cực kỳ tinh vi nếu không muốn ảnh hưởng đến uy tín trước thềm IPO.
Hành trình của Highlands Coffee từ một cửa hàng nhỏ đầu những năm 2000 đến "đế chế" gần 1.000 điểm bán là minh chứng cho sự kết hợp hoàn hảo giữa khẩu vị bản địa và tư duy quản trị quốc tế. Việc tiến tới IPO vào năm 2027 không chỉ đơn thuần là một hoạt động tài chính, mà là lời khẳng định về tầm vóc của thương hiệu Việt trên bản đồ F&B khu vực.
Khi cánh cửa thị trường chứng khoán mở ra, người ta sẽ không chỉ nhìn thấy một chuỗi cà phê phổ biến nhất Việt Nam, mà sẽ thấy một "gã khổng lồ" đã sẵn sàng cho những cuộc chơi lớn hơn, xa hơn. Và đối với người tiêu dùng, cốc cà phê phin sữa đá quen thuộc giờ đây có lẽ sẽ mang thêm một hương vị mới – hương vị của một doanh nghiệp đang viết tiếp chương sử hào hùng của mình trên sàn diễn tài chính chuyên nghiệp.