Ảnh minh họa.
Mới đây, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) đã có báo cáo cập nhật đối với CTCP Thép Nam Kim (Mã: NKG). Theo VDSC, NKG có kế hoạch mở rộng công suất sản xuất ống thép từ 180.000 tấn/năm lên 300.000 tấn/năm và tăng 30% công suất sản xuất tôn mạ từ 1,0 triệu tấn/năm lên 1,3 triệu tấn/năm trong Q2/2022.
NKG tận dụng tốt các cơ hội xuất khẩu và duy trì sản lượng bán hàng ở mức cao
Báo cáo phân tích của VDSC cho biết, sản lượng bán hàng khoảng 275.000 tấn sản phẩm trong Q3, tăng 32% so với cùng kỳ. Sản lượng xuất khẩu tăng mạnh 39% QoQ và 128% YoY, đạt 224.000 tấn trong Q3, đóng góp 81,5% vào tổng sản lượng tiêu thụ. Nhu cầu ở thị trường nội địa yếu do tác động tiêu cực của các biện pháp giãn cách xã hội nghiêm ngặt trong tháng 7 và tháng 8. Châu Âu và Bắc Mỹ trở thành thị trường trọng điểm của NKG, chiếm khoảng 70% tổng sản lượng bán hàng.
Thị trường trong nước có những dấu hiệu tích cực trong tháng 9 khi giãn cách xã hội đã được nới lỏng ở nhiều tỉnh phía Nam. Sản lượng tiêu thụ tại thị trường nội địa phục hồi từ khoảng 10.000 tấn trong tháng 8 lên khoảng 20.000 tấn trong tháng 9. Trong khi đó, sản lượng xuất khẩu ổn định ở mức khoảng 82.000 tấn trong tháng 9, xấp xỉ mức 80.600 tấn trong tháng 8.
Nguồn: Báo cáo VDSC.
Triển vọng - Biên lợi nhuận gộp xuất khẩu có thể gia tăng và sản lượng tiêu thụ tại thị trường nội địa dự kiến sẽ phục hồi
VDSC cho biết: “Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận của NKG ở Châu Âu và Bắc Mỹ có thể tăng trong Q4 nhờ biến động giá thép và năng lượng có lợi. Chi phí sản xuất thép ở châu Âu đang tăng lên do giá năng lượng cao vì thiếu khí đốt. Điều này khiến các nhà sản xuất thép châu Âu như ArcelorMittal và British Steel áp mức phụ phí năng lượng tạm thời lần lượt là 58 USD và 34 USD cho mỗi tấn thép. Cuộc khủng hoảng năng lượng có thể sẽ tiếp tục ở khu vực này do nhu cầu thường tăng vào mùa đông”.
“Trong khi đó, giá HRC tại Bắc Mỹ vẫn giữ xu hướng tăng so với tháng trước, trong khi giá giảm nhẹ tại Việt Nam. Điều này khiến chênh lệch giá HRC giữa khu vực này và Việt Nam tăng từ 1.020 USD vào đầu tháng 7 lên 1.285 USD/tấn vào đầu tháng 10. Với chi phí sản xuất cạnh tranh, NKG có thể đạt biên lợi nhuận gộp cao tại các thị trường này trong 2-3 quý tới” – VDSC cho biết thêm.
Nguồn: Báo cáo VDSC.
Công ty vẫn sẽ tập trung vào thị trường nước ngoài trong Q4 do xuất khẩu mang lại biên lợi nhuận gộp cao hơn so với thị trường trong nước và cho phép công ty giảm thiểu rủi ro nợ khó đòi và giảm thời gian phải thu. NKG sẽ duy trì tỷ trọng xuất khẩu trong tổng sản lượng bán hàng ở mức 75%-80% trong Q4.
Nhu cầu tôn mạ và ống thép trong nước có thể phục hồi trong Q4 khi hoạt động xây dựng được phép tiếp tục trong tháng 10 tại miền Nam. VDSC kỳ vọng sự phục hồi của doanh thu nội địa, vốn đã bắt đầu từ tháng 9, tiếp tục duy trì và sản lượng tiêu thụ nội địa có thể đạt 82.000 tấn trong Q4, tăng 60% so với mức thấp điểm trong Q3. Tổng sản lượng tiêu thụ trong Q4 dự kiến đạt 330.000 tấn, tăng 19,0% QoQ.
NKG sẽ mở rộng công suất sản xuất vào năm 2022
Cũng theo VDSC, công ty sẽ di dời nhà kho và dây chuyền sản xuất ống thép sang nhà máy mới, xây dựng trên khu đất 5 ha mua từ công ty Dea Myung Paper, và mở rộng công suất sản xuất ống thép từ 180.000 tấn/năm lên 300.000 tấn/năm.
Sau khi sắp xếp lại dây chuyền sản xuất, công ty dự kiến công suất sản xuất tôn mạ có thể tăng 30% từ 1,0 triệu tấn lên 1,3 triệu tấn trong Q2/2022. Tổng vốn đầu tư ước tính khoảng 150 tỷ đồng.
VDSC cho rằng việc mở rộng công suất để nắm bắt cơ hội từ thị trường nước ngoài là hợp lý vì khoản đầu tư tương đối nhỏ so với mức lợi nhuận tiềm năng. Các nhà xuất khẩu thép của Việt Nam vẫn có khả năng cạnh tranh mạnh mẽ trong những năm tới tại thị trường châu Âu và Bắc Mỹ nhờ các chính sách môi trường ít nghiêm ngặt hơn, cùng với giá nhân công và giá điện thấp hơn.