Theo chuyên gia kinh tế nhận định, thị trường chứng khoán Việt năm tới có thể đối mặt với nhiều thách thức đến từ các yếu tố như rủi ro địa chính trị, chính sách kinh tế của Tổng thống Mỹ đắc cử Donald Trump, sự biến động mạnh của các kênh đầu tư khác và tác động từ chính sách tài khóa, tiền tệ trong nước.
Rủi ro xung đột và căng thẳng địa chính trị đang tiềm ẩn nguy cơ làm đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến các doanh nghiệp xuất khẩu của Việt Nam, đặc biệt là những ngành phụ thuộc nhiều vào thị trường quốc tế như dệt may, điện tử và thủy sản. Đồng thời, các cuộc xung đột còn đẩy giá hàng hóa và năng lượng tăng cao, tạo áp lực lạm phát trên toàn cầu, làm gia tăng chi phí đầu vào của doanh nghiệp và ảnh hưởng đến sức mua của người tiêu dùng.
Năm 2025 sẽ mang tới cho thị trường chứng khoán những cơ hội và thách thức gì?
Việc ông Donald Trump quay trở lại Nhà Trắng có thể mang lại những thay đổi lớn trong chính sách kinh tế Mỹ. Chiến lược bảo hộ kinh tế, bao gồm các biện pháp áp thuế nhập khẩu mạnh tay, đặc biệt đối với hàng hóa từ Trung Quốc, được dự báo sẽ làm gia tăng căng thẳng thương mại toàn cầu. Sự hỗ trợ nền kinh tế nội địa Mỹ có thể khiến đồng USD duy trì ở mức cao, tạo áp lực lớn lên các thị trường mới nổi như Việt Nam.
Bên cạnh đó, với bản chất biến động không ngừng, Thị trường chứng khoán luôn là tâm điểm thu hút sự quan tâm của đông đảo nhà đầu tư. Bên cạnh những giai đoạn tăng trưởng đầy hứng khởi, thị trường chứng khoán vừa qua cũng thường xuyên trải qua những đợt điều chỉnh giảm điểm, khiến không ít nhà đầu tư lo lắng.
Thứ nhất, áp lực của thị trường đến từ tỷ giá và sự thoái lui của dòng vốn ngoại. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ, khiến đồng USD mạnh lên. Điều này gây áp lực không nhỏ lên tỷ giá hối đoái và dòng vốn đầu tư nước ngoài tại các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam. Các quỹ đầu tư nước ngoài đã và đang rút vốn khỏi thị trường, dẫn đến tình trạng giảm thanh khoản và khiến nhà đầu tư trong nước cảm thấy hoang mang, lo lắng.
Thứ hai là đà bán ròng từ khối ngoại. Trong suốt thời gian qua, khối ngoại liên tục bán ròng cổ phiếu, đặc biệt là trong những phiên thị trường điều chỉnh mạnh. Hành động này không chỉ tạo áp lực trực tiếp lên chỉ số VN-Index, mà còn khiến nhà đầu tư thêm phần bi quan về triển vọng ngắn hạn của thị trường.
Thứ ba, dòng tiền dịch chuyển sang tài sản an toàn khác. Trong bối cảnh hiện nay, nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm sự an toàn cho dòng vốn của mình. Vàng, bất động sản, hay thậm chí là thị trường chứng khoán Mỹ đang trở thành những kênh trú ẩn hấp dẫn. Bên cạnh đó, một bộ phận dòng vốn, bao gồm cả vốn ngoại, cũng đang đổ vào các kênh đầu tư mới nổi như tiền số. Những yếu tố này khiến thị trường chứng khoán Việt Nam kém hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư.
Thứ tư là thiếu thông tin hỗ trợ. Sau khi mùa công bố báo cáo tài chính quý III/2024 kết thúc, thị trường đang rơi vào trạng thái thiếu vắng những thông tin hỗ trợ tích cực trong ngắn hạn. Điều này khiến các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn, hạn chế giải ngân và chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
Thứ năm là chính sách tiền tệ của Fed. Fed chưa có dấu hiệu sẽ giảm lãi suất trong những kỳ họp cuối năm 2024. Điều này đồng nghĩa với việc chi phí vốn trên toàn cầu sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao, ảnh hưởng tiêu cực đến kỳ vọng tăng trưởng kinh tế tại các thị trường mới nổi, bao gồm cả Việt Nam.
Dù gặp nhiều thách thức, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn sở hữu những cơ hội lớn nhờ các yếu tố hỗ trợ từ nội tại và chiến lược phát triển dài hạn.
Một trong những động lực lớn nhất cho thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2025 chính là cơ hội cho các ngành kinh tế đang phát triển mạnh mẽ. Ngành công nghệ thông tin, năng lượng tái tạo và trí tuệ nhân tạo đang thu hút nhiều dòng vốn đầu tư giúp tăng cường độ bền vững.
Ngoài ra, các Hiệp định thương mại (FTA) thế hệ mới như CPTPP, EVFTA và RCEP đang giúp Việt Nam tăng cường khả năng tiếp cận thị trường quốc tế. Điều này không chỉ hỗ trợ các doanh nghiệp xuất khẩu mà còn mang lại cơ hội cho các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán tận dụng nguồn vốn từ các sản phẩm đầu tư nước ngoài.
Thị trường chứng khoán Việt Nam cũng được kỳ vọng sẽ tiếp tục cải thiện về mặt thanh khoản và tính minh bạch. Việc nâng cấp thị trường từ "cận biên" lên "mới nổi" theo đánh giá của các tổ chức quốc tế như MSCI có thể mở ra làn sóng vốn ngoại lớn hơn vào thị trường Việt Nam. Đây là cơ hội quan trọng để các doanh nghiệp huy động vốn dài hạn, mở rộng sản xuất kinh doanh và nâng cao năng lực cạnh tranh.
Thị trường bất động sản Việt Nam đã trải qua một giai đoạn trầm lắng trong suốt năm 2023. Tuy nhiên, những tín hiệu phục hồi đã bắt đầu xuất hiện từ đầu năm 2024. Sự hỗ trợ từ chính sách của Chính phủ và những cải thiện trong điều kiện kinh tế vĩ mô đóng vai trò quan trọng trong quá trình này.
Đáng chú ý, nền kinh tế đang dần phục hồi, kéo theo thu nhập của người dân tăng lên. Điều này giúp họ có khả năng chi trả cho những khoản đầu tư lớn, chẳng hạn như mua bất động sản. Nhìn lại các chu kỳ bất động sản trước đây, chúng ta thấy rằng thời điểm kinh tế chuyển từ giai đoạn phục hồi sang tăng trưởng cũng là lúc thị trường bất động sản sôi động trở lại, giá cả tăng và giao dịch diễn ra nhộn nhịp. Nền kinh tế Việt Nam được dự báo sẽ tiếp tục phục hồi và tăng trưởng trong nửa cuối năm 2024 và năm 2025, điều này hứa hẹn sẽ thúc đẩy nhu cầu đầu tư bất động sản trong thời gian tới.
Năm 2025, thị trường chứng khoán Việt Nam đứng trước bước ngoặt quan trọng. Các cơ hội hội nhập quốc tế, cải tiến nội tại và các xu hướng chuyên ngành đang tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển. Tuy nhiên, để tận dụng những lợi ích tốt đẹp này, nhà đầu tư và các bên tham gia thị trường cần có chuẩn kỹ thuật lưỡng để đối mặt với các thách thức.
Thị trường chứng khoán không chỉ là kênh đầu tư mà còn là tấm phản chiếu sức khỏe của nền kinh tế. Một thị trường ổn định, minh bạch và bền vững sẽ là yếu tố quan trọng giúp Việt Nam khẳng định vị trí của mình trong bức tranh kinh tế khu vực và toàn cầu.
Tiến Hoàng