Theo VinaCapital, lạm phát toàn cầu nhiều khả năng đã qua đỉnh. Chỉ số hàng hóa toàn cầu của Bloomberg đã lập đỉnh vào tháng 6/2022 và đã giảm khoảng 16% vào thời điểm cuối năm 2022. Lạm phát của Mỹ cũng lập đỉnh 9,1% vào tháng 6/2022, từ đó bắt đầu giảm dần theo xu hướng tháng sau thấp hơn tháng trước.
Cùng với đó, các ngân hàng trung ương sẽ bớt quyết liệt hơn trong chính sách thắt chặt tiền tệ. Trong năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã tăng lãi suất 7 lần, từ mức 0% - 0,25% lên mức 4,25% - 4,5%. Dự báo FED có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong năm 2023 nhưng mức tăng sẽ ít hơn nhiều so với năm 2022 do áp lực về lạm phát đã giảm xuống. Về tác động đối với thị trường chứng khoán (TTCK), việc tăng lãi suất trong năm 2023 đã ít nhiều được phản ánh vào giá cổ phiếu.
Bên cạnh đó, áp lực lãi suất và tỷ giá trong nước đã giảm đáng kể trong năm 2022, lãi suất liên ngân hàng qua đêm giảm về dưới 5.0% vào cuối năm 2022. Lãi suất huy động tối đa 9.5% cho tất cả kỳ hạn cũng được thống nhất áp dụng cho các NHTM vào tháng 12/2022. Trước đó, một số ngân hàng nhỏ đã đẩy lãi suất huy động lên mức 11-12%. Trong tháng 11/2022, tỷ giá USD/VND giảm từ khoảng 24,900 đồng/USD xuống còn khoảng 23,600 đồng/USD vào cuối năm 2022, qua đó nới lỏng áp lực về tỷ giá.
Theo các chuyên gia nhận định, Việt Nam nằm trong nhóm các nền kinh tế tăng trưởng cao nhất thế giới với tốc độ tăng trưởng GDP trung bình khoảng 6,5%/năm vào giai đoạn trước dịch Covid-19. Mục tiêu tăng trưởng kinh tế trong giai đoạn 2021 - 2025 ở mức 6,5% - 7%/năm được đề ra tại Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ XIII của Đảng dù đã bị ảnh hưởng bởi dịch Covid-19 trong năm 2021, tuy nhiên hoàn toàn có thể vẫn được duy trì trong giai đoạn 2023-2025.
Tăng trưởng kinh tế cao sẽ tích cực cho hoạt động kinh doanh của các công ty niêm yết trên TTCK. Trong năm 2023, kết quả kinh doanh của các công ty niêm yết có thể bị ảnh hưởng bởi tăng trưởng chậm lại của xuất khẩu, tiêu dùng và áp lực lãi suất vẫn còn cao. Dự báo tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của chỉ số VN-Index có thể về mức một con số. Tuy nhiên, “từ năm 2024, khi áp lực lạm phát không còn, các ngân hàng trung ương trên thế giới có thể nới lỏng chính sách tiền tệ để kích thích kinh tế, đồng thời các khó khăn và thách thức trong nội tại của nền kinh tế Việt Nam đã được giải quyết, tăng trưởng EPS của TTCK nhiều khả năng sẽ quay trở lại mức hai con số. Đầu tư cơ sở hạ tầng vẫn là trọng tâm ưu tiên của Chính phủ trong nhiều năm tới và sẽ có tác động tích cực đến nền kinh tế trong dài hạn